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　　12月2日，中证A500指数盘中抓续拉升，戒指发稿涨超1%，因素股方面，利欧股份、岩山科技、广汽集团涨停，海南机场涨超9%，汤姆猫、天孚通讯、天融信、三花智控涨超7%。

　　相关ETF方面，A500指数ETF（560610）颠簸走强，戒指发稿涨超1%，成交额超5.2亿元，换手率超3.6%；溢折率0.16%，盘中频现溢价交游。

　　A500指数ETF（560610）雅致追踪中证A500指数。该指数优选各行业市值代表性强、表征行业龙头的500只股票，兼顾大市值的同期平衡遮蔽A股各行业中枢龙头财富。同期，指数编制都集互联互通、ESG等筛选条款，便利境表里中长久资金树立A股财富。

　　关于行将到来的12月A股商场，机构大都抓乐不雅预期。

　　中信证券指出，预测12月，揣摸中央经济使命会议将再次提振机构资金信心；揣摸四季度经济数据稳中回升，地产范畴价钱信号局部好转；外部的负面预期冲击已阶段性消化，东说念主民币有望企稳；机构资金、活跃资金和散户资金有望在12月变成共振，鼓励商场的跨年行情。

　　国金证券指出，2025年大约率具备“春季躁动”行情，且有望在12月开启。对比往届抓续性较佳的“春季躁动”行情，如2006、2009、2016、2019年等，咱们以为2025年也大约率将出现“春季躁动”。具体原因如下：

　　（1）现时国内经济已趋于改善。宏不雅经济数据PMI、国内耗尽、出口以及中不雅产销数据、产能愚弄率的回升等均考证经济正败露边缘回暖迹象。

　　（2）商场有用流动趋于改善。10月M1同比拐头回升的同期短融增速回落，意味着以“M1-短融”为代表的商场剩余流动性回升，背后则是“宽货币+宽财政”带动企业、住户现款流改善及“用钱意愿”回升，为A股分母端提供了彭胀的基础。

　　（3）贴现率保抓较低水平。基于M1同比与PPI的擢升关系（历史熏陶败露M1擢升于PPI约6—9个月），“PPI底”对应A股企业“盈利底”，10月M1同比增速的拐头回升意味着企业“盈利底”或对应至2025年三季度。咱们揣摸PPI拐点或在来岁7月，转正最快或在9月。

　　（4）估值合理甚而偏低水平。现时A股商场估值处于人人主要职权商场中等偏低水平。

　　（5）现时ERP处于阶段性高点，且具备较多向下料理空间。戒指2024年11月20日，不管EPR依然“股债收益差”均评释A股风险偏好具备较大改善空间。

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